铜：

　　隔夜LME铜大幅着落，价钱着落4.23%至9321好意思元/吨；SHFE铜主力着落2.19%至75770元/吨；现货铜入口窗口连接掀开。宏不雅方面，好意思国大选特朗普最终胜选，阛阓也在提交交往特朗普计谋包，从金融阛阓响应来看，好意思元走强、好意思长债收益率和好意思股走高，但贵金属和有色出现大幅走弱行情，这一系列的四百四病等于对其计谋的提前演绎。国内方面，眷注财政计谋落地情况。基本面方面，LME库存下降425吨至272550吨；SHFE铜仓单下降1530吨至45867吨；11月运行渐进淡季预期，眷注稳增长落田主张以及卑劣是否会提前备库。好意思大选尘埃落定，阛阓对特朗普施政计谋进行了提前演绎和响应，不管再手脚力角度照旧从环球经济发展的角度齐充满着不确定性，铜价出现大幅着落行情，眷注明日凌晨的好意思联储议息会议，强势好意思元及高利率环境下亦难言乐不雅，因此今明两个交往时可能是风险集中开释技巧段。投资者需要眷注的是，跟着好意思大选尘埃落定，阛阓焦点何时再次回到国内稳增长的层面，届时铜价或出现企稳回暖发达。

　　镍&不锈钢：

　　隔夜LME镍涨0.53%报16210好意思元/吨，沪镍跌0.21%报125710元/吨。库存方面，昨日 LME 镍库存增多192吨至147276吨，昨日国内 SHFE 仓单减少221吨至28643吨。升贴水来看，LME0-3 月升贴水保管负数；入口镍升贴水保管-200元/吨。音讯面，据铁合金在线，印尼改日镍矿订价计谋将迎来大矫正，hpm的订价基础将和 LME 镍脱钩，同期策动对镍矿征收税费，笃定或将于11月公布。不锈钢产业链来看，镍铁阛阓挺价意愿较强，但不锈钢需求连累价钱，导致钢厂摄取流程有限；库存端，周内89家社会库存环比减少2.98万吨至100.1万吨；供给端，据Mysteel统计，2024年11月国内43家不锈钢厂粗钢排产329.62万吨，月环比增多1.07%。新动力产业链来看，原材料现货价钱小幅着落，盐厂利润得以栽培，然而卑劣三元需求面对淡季压力。需求仍为连累，库存端压力观念，但短期音讯面有一定利多成分，但同期需要眷注宏不雅热沈影响。

　　氧化铝&电解铝：

　　氧化铝轰动偏强，隔夜AO2501收于5168元/吨，涨幅0.54%，握仓减仓13694手至27.6万手。沪铝轰动偏弱，隔夜AL2412收于20980元/吨，跌幅0.4%。握仓减仓5774手至19.8万手。现货方面，SMM氧化铝价钱涨至5209元/吨。铝锭现货升水扩至80元/吨，佛山A00报价涨至21070元/吨，对无锡A00贴水150元/吨，卑劣铝棒加工费包头河南临沂握稳，新疆南昌无锡广东下调10-50元/吨；铝杆1A60加工费握稳；6/8系加工费下调143元/吨。氧化铝各地锤真金不怕火频发，供给扰动握续；卑劣电解铝厂原料库存偏低、后续仍存在集中采购，冬储增量空间大、备货技巧有望提前。瞻望氧化铝现货保管涨势，延续升水神志。大选戒指预期落地，国外宏不雅成分消退，计价迟缓追念基本逻辑。电解铝供给端高位稳增，河南大厂减产影响相对有限。旺季运行转向淡季征兆，电网交货连续戒指，铝锭社库库存去化节拍放缓，但新疆发运扰动仍存，保管去库发达。资本仍存高位撑握，举座跌幅空间有限、保管轰动调度。

　　锡：

　　沪锡主力跌1.43%，报258920元/吨，锡期栈房单7386吨，较前一日增多2吨。LME锡跌3.61%，报31215好意思元/吨，锡库存4550吨，增多10吨。现货阛阓，对2412云锡升水500-700元/吨，交割升水0-300元/吨，小牌贴水0-200元/吨，入口贴水700-800元/吨。价差方面，12-01价差-390元/吨，01-02价差-590元/吨，沪伦比8.35。从预期角度来看，佤邦复产节拍加速和来岁印尼出口配额在新总统上任将增多的两大供应增量下，预期依然运行走差。而从试验的角度来看，在年内锡矿供应紧缺依然确定下，加工费下滑速率较快，冶真金不怕火厂扩大减产大势所趋，供应的弱预期与强试验博弈较大。另一方面，又因国内与LME库存双双月内累库，又同期累库水平有限，表露表里紧均衡。面前交往头绪并不观念，价钱或将窄幅波动，恭候进一步基本面引导。

　　锌：

　　沪锌主力跌1.16%，报24800元/吨，锌期栈房单24959吨，较前一日握平。LME锌跌4.65%，报2966.0好意思元/吨，锌库存245325吨，减少350吨。现货阛阓，上海0#锌对2412合约升水180-200元/吨，对均价贴水10-20元/吨；广东0#锌对沪锌2412合约升水275-330元/吨，粤市较沪市升水20元/吨；天津0#锌对沪锌2411合约贴水0-80元/吨，津市较沪市升水50元/吨。价差方面，12-01价差+240元/吨，01-02价差+205元/吨，沪伦比8.41。尽管国内当今需求仍发达欠安，但由于供应减量更甚，国内锌均衡缺口较大，仍需国外入口锌锭补充。比价在近两周因LME逼仓传言大幅下修至入口失掉，但国内月差却在去库预期下大幅高潮，也表露出阛阓关于国内入口仍需增多的订价，表里反套仍有空间，但需严慎评估外盘补保风险。单边操作在LME 11月合约戒指交割前仍有较大来去波动风险，价钱保管轰动不雅点。

　　工业硅：

　　6日工业硅轰动偏弱，主力2412收于12555元/吨，日内跌幅2.26%，握仓减仓1486手至10.5万手。现货连接上调，百川参考价12032元/吨，较上一交往时上调40元/吨。其中#553各地价钱区间回升至11250-12150元/吨，#421价钱区间涨至12150-12850元/吨。最低交割品追念#553价钱涨至11150元/吨，现货贴水收至1510元/吨。面前多空成分交汇，冬至硅煤价钱和电价上调，云南规模减产下，硅厂运行罢手让利囤货以待枯水期，商业商出货节拍一样运行放缓。供需角落改善访佛资本撑握利好；社库和交割库双双累至30万吨，以及11月工业硅旧仓单消化贫困压制盘面。跟着资本上移以及硅厂连接朝上提价，硅价举座运行要点抬升，但上方空间受压，难以撑握盘面握续上行。

　　碳酸锂：

　　昨日碳酸锂期货2501合约跌2.19%至75900元/吨。现货价钱方面，电板级碳酸锂平均价保管74950元/吨，工业级碳酸锂平均价保管70800元/吨，电板级氢氧化锂保管66945元/吨。仓片面，昨日仓单增多20吨至47881吨。供应端，周度产量增量收窄，锂矿、锂盐入口环比下降。需求端，正极材料库存延续增多，但字据阛阓音讯，11月排产或超预期。库存端，总库存延续去库节拍，中间门径有所补库，落魄游库存有所减少。结尾，据乘联会，10月1日至27日，乘用车新动力车阛阓零卖销量为94.6万辆，同比昨年10月同期增长49%，但较上月同期下降1%。本年以来累计零卖销量为807.8万辆，同比增长39%。同期，寰宇乘用车厂商新动力批发销量为104.7万辆，同比昨年10月同期增长45%，较上月同期增长2%。本年以来累计批发销量为895.7万辆，同比增长35%。企业三季报减产音讯频发，访佛阛阓对11月排产气魄乐不雅，基本面回暖，访佛短期受到仓单影响，近端发达偏强运行。但讨论部分的接货意愿将消化一部分采买需求，且价钱高潮后，卑劣对高价货摄取流程有限，且高价或带来投契性供应增多和一定套保压力，短期或轰动运行，眷注11、12月排产情况。

包袱剪辑：李铁民