62岁女雇主，卖纸杯给霸王茶姬，年入20亿

当新茶饮品牌们还在成本市集门口列队时，背后的供应商已连接上市。

2021年，为蜜雪冰城、奈雪的茶提供餐饮具的家联科技登陆深交所创业板；2023年，为茶百说念、奈雪的茶、小数点提供果蔬原料的田园股份在北交所上市，成为北交所第167家上市公司。为喜茶、星巴克提供杯子的南王环保科技和恒鑫生计，也在列队IPO中。

本年1月23日，富岭股份登陆深交所主板市集。上市首日，富岭股份开盘大涨，刊行价5.3元，盘中最飞腾至30元，收盘23.28元，涨幅高达339%。舍弃2月18日收盘，富岭股价回调至13.87元，总市值为81.7亿元。

当作一家纸制与塑料餐饮具供应商，富岭股份的主要客户有霸王茶姬、茶百说念等消费市鸠合耳熏目染的新型茶饮品牌，以及肯德基、赛百味、温迪汉堡等国际巨型快餐连锁企业。

招股书清晰，富岭股份2021~2023年营收合手续上升，2022年营收高达21.54亿元，曩昔净利润更是达到2.55亿元。

当霸王茶姬、茶百说念们还在用“买一送一”“9.9元价钱战”争夺用户时，富岭股份已将上游利润装进腰包。

卖纸杯给霸王茶姬，年入20亿伸开剩余86%

1992年，时年29岁的江桂兰与丈夫在浙江台州温岭租下三间平房启动分娩塑料盆等日用品。33年后，这对妻子一手创立的富岭股份成为新茶饮行业的主要供应商之一。

在阿谁千门万户离不开塑料成品的年代，台州当作“塑料成品的王国和模具之乡”，是塑料企业的蚁集地，市集竞争荒谬热烈，富岭股份不错说是在红海中艰巨求生。

1995年，是富岭股份具有改动真理的一年。曩昔，江桂兰参加了广交会，并得手拿到了两笔来自中国香港和欧洲的订单，为客户提供一次性塑料刀叉。诚然订单金额不大，但这两笔订单让富岭股份绽开了新的市集。尔后，江桂兰将业务重点转向境外，积极拓展境外客户。

到了2002年，富岭股份凭借除名模具费等优惠策略，得手赢得了为肯德基中国市集供应刀、叉等居品的试产邀请。要知说念，肯德基对居品卫生和规格模范有着近乎无情的条款，举例塑料餐具的厚度要精确欺压在0.3毫米的舛讹边界内，还必须通过 FDA （好意思国食物药品监管局）认证，孤高严格的验厂模范，并按照其照拂治安进行分娩。

但彼时，富岭股份远未达到肯德基的条款。为了拿下这个蹙迫客户，江桂兰远赴好意思国历练市集，归国后还筹措资金引进了50多台先进的注塑机，并对工场进行全面升级改良。最终，富岭股份通过了肯德基的严格窥探，并成为其时肯德基在中国大陆独一指定的刀、叉类供应商。

自此之后，富岭股份一跃成为当地塑料模具行业龙头。招股书清晰，2021~2023年，公司营收阔别为14.58亿元、21.54亿元、18.89亿元，归母净利润为1.16亿元、2.55亿元、2.16亿元，毛利率也逐年升迁，阔别为18.07%、22.30%、24.92%。2024年1~9月，富岭股份营收17.06亿元，同比上升27.71%，归母净利1.64亿元。

富岭股份营业收入情况，图源招股书

值得珍藏的是，2023年，富岭股份成为霸王茶姬的供应商，为其提供纸杯居品。从积年产能诈欺率来看，2021~2024年1~6月，富岭股份纸质品（纸杯和纸吸管等居品）产能诈欺率阔别为42.5%、57.28%、78.43%和81.73%。

在招股书中，富岭股份相配提到，2023年以来，霸王茶姬成为公司纸杯的主要客户，其纸杯销量占比拟高，且销售给霸王茶姬的纸杯主要就两种型号，使得成型机的诈欺率升迁，从而使得纸成品的产能诈欺率升迁。

2023年，霸王茶姬为富岭股份带来1.72亿元收入，占总营收的比例为9.11%，霸王茶姬也一跃成为富岭股份第一大客户。

变化是危境，亦然机遇

早在2020年，国度发展转换委、生态环境部印发《对于进一步加强塑料欺侮贬责的看法》，冷漠“到2025年，地级以上城市餐饮外卖边界不成降解一次性塑料餐具吃亏强度着落30%。”

在富岭股份的居品结构中，塑料餐饮具是公司最主要的居品。招股书清晰，2021年到2024年上半年，塑料餐饮具占总营收比例阔别达到80.57%、84.58%、76.35%和70.36%，是公司营相差合手。

主营业务收入按居品分类组成情况，图源招股书

如今，在“限塑令”的倒计时下，不成降解塑料成品的市集空间被大幅压缩。此外，跟着富岭股份拿下霸王茶姬、茶百说念等国内茶饮大客户纸杯、纸吸管的订单，富岭股份要念念在国内市集赢得增量，例必要纵欲勾引可降解材料的分娩。

从短期来看，“限塑令”的战术不会对富岭股份变成太大影响，因为富岭股份的主要销售地区为好意思国，主要出口居品为塑料餐饮具，比如刀叉勺、水杯、吸管、打包盒和打包碗等。

不外也存在规画不细则性。现时，好意思国有5个州通过了欺压一次性塑料吸管使用的法案，不扼杀畴昔对塑料成品的收紧，举例2024年好意思国曾晓谕将到2027年逐渐淘汰政府餐饮奇迹、行径和包装中使用的一次性塑料，但该计较并未在2025年推论。

富岭股份也意志到了这些变化，也在升迁可降解居品的销售额，拓展更多国内客户。从招股书不错看到，2024年上半年，富岭股份纸质品偏激他业务的营收占比依然升迁到23.75%。

在招股书中，富岭股份还明确提到上市召募资金拟进入年产2万吨可轮回塑料成品、2万吨生物降解塑料成品技改面容，主要方向即是为了加多可降解居品的分娩和销售。

外洋市集占比七成，为新茶饮供货是把“双刃剑”

在富岭股份的营收疆域中，外洋市集占据着举足轻重的地位。

招股书清晰，2021年到2024年上半年，外洋市集销售收入占主营业务收入的比例阔别为81.57%、85.5%、73.76%和71.33%。诚然这些年呈着落趋势，但照旧踏确凿70%以上。

值得珍藏的是，好意思国市集是富岭股份最大销售市集，从2021年到2024年上半年，好意思国市集占据总营收比例阔别为71.31%、76.45%、65.73%和 65.74%。

富岭股份能扎根在好意思国市集，离不开2002年得手拿下肯德基的订单。其时，肯德基不仅为富岭股份带来了踏实的营收，还盘曲匡助富岭股份升级了居品线、产能和品控。这些产业基础让富岭股份连接拿到了麦当劳、赛百味、温迪、汉堡王等跨国大型餐饮连锁品牌的订单。

以塑料吸管居品为例，从2021年到2023年，富岭股份在好意思国市集的吸管销售额阔别为1.4亿元、2.2亿元、1.8亿元，成为外洋市集的明星居品之一。

富岭股份旗下吸管居品，图源富岭股份官网

接头词，过度依赖好意思国市集也埋下了诸多不细则性，富岭股份在招股书中也提到，2019年5月之前，公司要居品塑料吸管、杯盖和纸杯等纸成品关税为3.1%、5.3%和0%，但在2019年5月之后关税阔别为28.1%、30.3%和25%，这无疑会缩小富岭股份的利润。

为此，富岭股份将大部分塑料吸管产能和小部分杯盖产能回荡老友意思国、墨西哥和印尼三个分娩基地，以此缩小关税影响。

富岭股份外洋市集的风险主要来自对塑料成品的管控以及交易影响，而国内市集的风险则是可能来喜跃客户的流失。

2022年，蜜雪冰城曾经是富岭股份客户，以致置身曩昔前十大客户。但2023年，蜜雪冰城就斥逐了与富岭股份的合营，径直导致富岭股份失去了上千万的营收。这背后原因大约在于蜜雪冰城自建的供应链体系。

从蜜雪冰城最新招股书不错看到，2024年前三季度，蜜雪冰城销售商品的收入达176亿元，约占公司营业收入的94%，其中包括向加盟商销售的食材、包材等。举例杯子业务，2021年就为蜜雪冰城孝顺了10.5亿营收。

对富岭股份来说，现时的新茶饮大客户茶百说念和霸王茶姬，也可能像蜜雪冰城相通自建供应链。2023年底，茶百说念与霸王茶姬合股建立了四川容尚佳合科技有限公司、四川茶本元新材料科技有限公司，这两家公司分娩的恰是可降解包装材料等配套居品。

新茶饮企业的这些动作无疑标明正在向供应链上游蔓延，畴昔很可能会减少对富岭股份等外部供应商的依赖，以致与富岭股份形成径直的竞争接头。

从客户变敌手，这是“富岭股份们”集体的危境。当作供应商，领有中枢技艺或者独家居品，是其能在市集上合手续立足的要害。

发布于：浙江省